Compra de ISA sería un simple cambio de participación y no habría OPA porque la Ley no obliga a hacerla y no está en las cuentas, por lo menos del Grupo Energía Bogotá

 

Ninguna de las tres empresas que tienen capital público y que estarían interesadas en ISA (Ecopetrol, GEB y E.P.M) adelantaría una OPA para tener el 100% de la compañía. Primera Página supo del Grupo Energía Bogotá que la operación sería, como ya se dijo, un convenio interadministrativo por el 51% de ISA, pero que si implicara tener que hacer OPA no estaría interesada en el negocio. Porque el hecho de ir por el 100% no les daría las cuentas. La Ley, además, para este tipo de negocios entre el Estado no obliga a hacer OPA. Es más, si ese 51% de la Nación fuese vendido a un privado, tampoco se tendría que hacer OPA, porque a diferencia de Isagén, ISA nunca se comprometió unilateralmente en llevar a los minoritarios en una operación de venta. Por eso los especialistas no entienden el porqué se ha subido la acción en los últimos días, porque lo que se visualiza es falta de información en torno al negocio.

Por Héctor Hernández M.

Primera Página - Agencia de Noticias -

Bogotá.- La venta de la participación de Interconexión Eléctrica por parte del Gobierno volvió a estar en el radar de los inversionistas esta semana, pero este negocio, de darse, no incluirá una Oferta Pública de Adquisición, OPA.

Al menos así es como se interpreta el negocio desde el Grupo Energía Bogotá, que es una de las tres empresas de capital público a las que les interesa pujar por el 51% que tiene la Nación en ISA. También les interesa a Empresas Públicas de Medellín y a Ecopetrol.

La Ley no obliga a quien compre la participación del Gobierno en ISA tenga que lanzar una OPA por el 49% restante, o por lo menos esa es la lectura que se hace desde el GEB.

Ya Primera Página explicó que se trataría de un convenio interadministrativo por el 51% que tiene la Nación. De hecho, si quien se quedara con ese paquete tuviera que lanzar OPA por el resto, implicaría que el GEB pierda entusiasmo por el negocio, pues ya no le darían las cuentas.

La Ley, además, para este tipo de negocios entre el Estado no obliga a hacer OPA y para el caso de ISA no existe la obligación de lanzarla ni siquiera si le fuera vendida a un privado.

Esto porque a diferencia del proceso de enajenación de Isagén, ISA nunca se comprometió unilateralmente en llevar a los minoritarios en una operación de venta.

Desde que se avivó la discusión sobre cómo, cuándo y a quién le venderá el Gobierno su tajada en ISA, la acción ha venido trepando al punto que alcanzó un nuevo máximo histórico de $28.000 en la rueda del jueves, y a esta hora en bvc sube 2,14% y se incrementa otros $600.

Esta semana el título de la compañía ha crecido un 13%, pues inició el lunes en $25.300. Aún falta el cierre de la jornada de este viernes.

Por eso los especialistas no entienden el porqué se ha subido la acción en los últimos días, porque lo que se visualiza es falta de información en torno al negocio y se presume que quienes están entrando a la acción están a la espera de que el comprador a la Nación lance una OPA por la tajada restante.

El 100% de ISA a precios de bolsa es de $28,79 billones, es decir, el 51% de la Nación costaría alrededor de $16,28 billones.

Resta saber cómo el Gobierno se quiere jugar sus cartas para conseguir los recursos que necesita para suavizar el golpe fiscal que dejó el Covid-19, porque la Reforma Tributaria, si bien se espera sea presentada este año, no sería suficiente para dar esa tranquilidad.